【小投资创业项目】亏损之后,携程能否卷土重来

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华住团体首创人在《首创人手记》中曾写道,“1999年,有一次,建章从美国看女同伙回来,心情很激动,说美国的互联网公司如火如荼,我们是不是也一起搞个试试。……于是,我们一拍即合,立即决议创业。又拉来了从事金融的和从事旅游业的范敏。人人志同志合,一起最先了创业:携程旅行网。”

携程网最初是以美国旅游网站亿客行(Expedia)作为对标。2000年11月,携程收购了那时中国最大的订房中央现代运通,由此成为中国最大的宾馆分销商,真正走向了以订房为主的营业模式,将中原旅游网、中旅等竞争者远远甩在了死后。依附这次乐成的并购,携程获得了凯雷团体以及其他团结投资方的1200万美金的第三轮融资,阻止了在互联网泡沫破碎后成为炮灰。

20年后,2020年的疫情,让全球在线旅游平台都遭遇了伟大的危急。因防控要求,外洋旅游相关营业陷入停摆,而海内旅游亦是昏暗过活。

团结国天下旅游组织宣布的数据显示,“受公共卫生事宜影响,2020年全球旅游业收入损失1.3万亿美元,成为旅游业历史上最糟糕年份。”

在此大靠山下,作为OTA行业龙头的携程谋划业绩也难免受到影响。

携刚宣布的2020年财报显示,公司2020年整年实现营收183亿元,同比下降42%;归属于团体股东的净亏损为32亿元,去年同期净利润为70亿元;毛利率为78%,去年同期为79%。

不外,业绩大幅下跌之时,携程的财报也并非没有亮点。财报显示,2020 年Q4,携程的营业利润率为10%,超出预期。

/01/  蒙上疫情阴影,OTA老大由盈转亏

2020年,全球疫情发作,旅游行业快速走入底部。在此之前,携程的盈利能力尚可。择取2016-2019年为区间,携程营收为192.4亿元、268.0亿元、309.6亿元、356.7亿元。归母净利润为-14.18亿元、21.55亿元、11.12亿元、70.11亿元。强势增进之外,销售毛利率均在75%以上。

【小投资创业项目】亏损之后,携程能否卷土重来

数据泉源:携程公司财报

财报数据同时还披露,2020年,携程整年GMV到达3950亿元,延续3年稳居全球在线旅游行业第一。

不外,随之而来的新冠疫情很快给旅游行业一个闷头痛击。2020年,携程整年营业亏损为14亿元,归属团体股东的净亏损为32亿元。相比而言,2019年其营业利润和净利润划分为50亿元和70亿元。

作为行业龙头,携程的业绩拦腰斩断,其他企业也好不哪去。

凭证网经社电子商务研究中央宣布的《2020年(上)中国在线旅游市场数据讲述》显示,2020上半年,海内OTA行业的倒闭企业数目高达16家。没有倒闭的企业,谋划状态也大多不尽如人意。

以在美股上市的途牛为例,2020年Q1-Q3途牛净营收为1.74亿元、0.34亿元、1.235亿元,划分同比下降61.9%、85.5%、93.5%;净亏损划分为1.674亿元、1.546亿元、0.57亿元。

【小投资创业项目】亏损之后,携程能否卷土重来

数据泉源:途牛公司财报

从2014年上市到2019年,途牛交出的年度财报均为亏损。途牛在2020年4月股价最低时跌至0.7美元左右,甚至面临纳斯达克上市耐久低于1美元将被摘牌的逆境。再遇疫情,更是雪上加霜。

在整个旅游行业都在艰难过活时,携程的季度业绩倒是逐步出现回暖趋势。2020年Q1-Q4,携程的净营收划分为47.31亿元、31.59亿元、54.62亿元、49.64亿元,归母净利润划分为-53.53亿元、-4.760亿元、15.78亿元、10.04亿元。由此可以看出,从第三季度最先,携程已经扭转了亏损的事态,业绩回温。

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数据泉源:携程公司财报

尤其是去年第四序度,其净营业收入为50亿元,业绩恢复趋势进一步增强,营收同比降幅也从三季度的48%收窄至40%,且延续了上个季度的盈利态势,归属携程团体股东的净利润为10亿元。

/02/  短、中、耐久看未来影响携程旅游引擎的三个要害要素

为了脱节疫情袭击,携程在疫情时代几番试探,实验增强自身的防御能力。

好比,在战略层面,将团体发力点转移到内容生态的建设上;在营业层面,改版携程App,并推出以BOSS直播、高星旅店预的组合拳式设计,取名为“旅游中兴V设计”。

近期携程宣布的“旅游中兴V设计”年终讲述显示,现在,携程直播以高星旅店预售为焦点,已笼罩全球274个目的地,住手现在,生意额累计跨越24亿元。

直播方面,停止2020年底,携程直播已举行了118场,并已经进入28个国家的274个都会。去年四序度,携程直播的用户中,越日及以后下单的用户占比到达了近70%。

不外,直播虽然热闹,但效果并非十分显著。去年,携程总GMV为3950亿元,但通过直播动员的携程预售总GMV为40亿元,仅百分之一。若是思量到预售等退款、退订情形,直播并未对其业绩动员发生伟大作用。不外,一定水平上为旅游行业苏醒带来了一定鼓舞。

在节点财经看来,从短、中、耐久视角来说,未来能够影响携程旅游引擎的因素有三点:

首先、从短期看疫情。

团结国天下旅游组织的讲述中显示,新冠疫情导致全球旅游业收入损失约莫1.3万亿美元,是2009年因全球金融危急发作所致损失的11倍多。

不外,随同着新冠疫苗的接种,疫情正在获得有用地控制。凭证国家统计局网站最近讲述显示,2020年整年旅游经济运行季度综合指数划分为68.95、75.69、78.47、85.32,同比虽然在下降,但叠加疫情影响,基本可以确认环比回升的趋势。

短期看,海内游为主的住宿和交通可能会是携程可以最先接纳的失地。好比,今年在“就地过年”的招呼下,省内短途游就出现显著回暖趋势。

第二、从中期看,看消费内循环和人均GDP。

去年第一季度,疫情突袭,旅游业周全停摆,携程为首的OTA平台率先宣布声明,免费退票、退订。云云,岂论是营业数目降低,照样大量退订订单,都让携程业绩承压。2020年Q1,携程住宿预订、交通票务、旅游度假和商旅治理收入划分为1.26亿元、 24 亿元、5.23亿元、1.26亿元;

【小投资创业项目】亏损之后,携程能否卷土重来

数据泉源:携程公司财报

去年二季度,海内短途和内陆旅行成为携程营业苏醒的要害。携程在住宿预订业绩最先回升。Q2,携程住宿预订、交通票务、旅游度假和商旅治理收入划分为13亿元、12亿元、1.30亿元、1.62亿元;

随同海内疫情的有用控制,海内经济内循环激励消费,以及旅业在跨省游恢复和暑期旅游旺季等多重利好作用的叠加下,携程在住宿和交通方面加速回暖。Q3,携程住宿预订、交通票务、旅游度假和商旅治理收入划分为入25亿元、19 亿元、3.26亿元、2.82亿元;

去年第四序度,省内旅店GMV与上年同比增进跨越20%,景区门票和当地玩乐的预订量靠近翻倍,短途和内陆旅行的精彩显示一直延续到春节假期。Q4,携程住宿预订、交通票务、旅游度假和商旅治理收入划分为22亿元、17亿元、2.62亿元、3.07亿元。

携程的财政数据增进,一方面和旅业苏醒有关,同时和海内经济内循环经济结构调整、人均GDP增进等也脱离不开。年头,北京大学国家生长研究院信用院长曾展望,之后的五年时间里,我国的人均GDP会跨越12700美元,将会到达高收入国家尺度。只有口袋里的钱多了,或才有消费的动力和意识。

从耐久看,人口的增进会是旅游行业的主要动能。

事实上,中国正在享受人口数目重大带来的经济生长优势。“在14亿人的中国,很稀奇的创意产物,哪怕只有万分之一的人需要,也可形成14万人的市场。在近几十年的全球竞争中,中国人口的规模优势已经获得充实体现。”携程首创人梁建章如是说。

不难看出,中国作为全球唯一无二的人口大国,已往十几年,旅游行业是最先享受到人口盈利的行业,2020年以来,随着出生率逐渐降低,人口老龄化的趋势日渐显著。这种忧郁不仅仅是国家相关层面思量的问题,也需要相关企业未雨绸缪。

国家统计局数据显示,2017年中国出生人口下滑至1725万,2018年再下降200万至1523万,2019年降为1465万。2020年数据待2021年4月第七次人口普查公报宣布,但不少地方披露当地出生人口较2019年下降10%-30%。

恒大研究院讲述展望,从耐久趋势看,由于生育聚积效应逐渐消逝、育龄妇女规模连续下滑,当前出生人口仍处于快速下滑期,预计2030年将进一步降至不到1100万。

某种水平上携程依附自身龙头优势扛过疫情的近虑,久远看,必有出生率下降的远忧。

中国旅游研究院宣布《2020年旅游经济运行剖析与2021年生长展望》研究讲述预计,2021年海内旅游人数41亿人次,海内旅游收入3.3万亿元,划分比上年同比增进42%和48%。在旅游人数的增进下,作为行业内的头部平台,携程或也将迎来增进。

总结来说,从短期看,携程业绩将得益于疫情好转而回温;中期看,作为行业老大,携程增进动力强劲,尤其是住宿预订营业将高速增进,但需要直视的是行业竞争加剧带来的压力;从耐久看,旅游人口的增进对行业内的玩家出现利好。不外,旅游人口的年轻化,也将给以中高端为主要消费人群的携程带去一定压力。

/03/  更高端、更年轻,巨头争抢增量用户

数据证实携程已经跑在苏醒路上。不外, OTA的蛋糕,分食者不少。

聚焦内陆生涯的美团是实力强劲的对手。已往,业内并不将两者做过多的对比。缘故原由是,以住宿预订为首的营业上,两者的目的群体差异。美团主打三四线都会中低端旅店为主,而携程则主攻一二线都会的中高端旅店。

不外,2019年终,美团在鼎力生长低线都会的同时,也最先向高端旅店渗透。

疫情后,美团先后推出了超级团购、周边游套餐等以高星旅店为主、涵盖多品类消费的产物。下半年,美团增势亦不能小觑。2020年Q3,与美团互助的高星级旅店数目季度环比大幅增进。美团的“旅店+X”项目也在连续扩张,笼罩了更多的旅店团体。

凭证前瞻产业研究院数据显示,2020年下半年,在线旅店预订行业订单占比最高的是美团,占比到达51.7%,然后是携程,占比为25.5%。

除了需要面临美团这一强敌,携程还需要面临旅游人群年轻化的转变。曾有旅游业内人士提到一个行业规则,“存量用户会受增量用户的影响。今天指导消费者需求的是年轻人,中年人在随着年轻人跑。”也就是说,老客户随着新客户的品味在跑。捉住新客人的品味可以为更多用户缔造价值。

据Trustdata数据,在线旅店预订用户的年轻化趋势显著,90后与00后的占比已经达50%以上。而美团90后和00后用户合集占比达52.7%,年轻用户较多,他们不仅仅局限于旅店预订,在旅店预订完后,大多数还会选择休闲娱乐性子的周边游,消费频次更高。而携程的中青年用户占对照高,以商务出行为主。

Trustdata大数据宣布的《2019-2020年中国在线旅店预订行业生长剖析讲述》显示,30岁以下用户在在线旅店整体用户中的占比已经由半,其中,00后用户占比已经到达10%。而在00后和90后群体中,飞猪品牌受到青睐,占比为51.8%;而使用携程的年轻用户占比仅为46.3%,并不占显著优势。

若何将品牌打造得加倍年轻化,若何兼顾低价设计和较高消费能力的两种人群,这是携程当前最需要平衡的。

可以展望,在差异化水平越来越小的趋势下,几家平台势必会在多条营业线上加剧竞争。虽然平台客户群体和供应端效应差异,但最终战场是一致的。

对携程来说,虽然公司作为旅游行业引擎起到了一定的苏醒带头作用,同时在高星旅店营业中的优势较为显著,但仍需要调整以顺应年轻消费者的多样化需求。当下,年轻消费者的需求正为旅游整个旅游行业带来主要增量和耐久利好。对携程来说,这既是时机,也是挑战。

正如董事长方洪波接受采访谈到危急时所说,“没有什么是永远稳固的,只有相对稳固。真正的‘护城河’,是敢于自我否认,不停创新,跟上时代的措施。”

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